阿里巴巴集團(tuán)
最新消息 2011年10月20日 11:05
阿里巴巴集團(tuán)將聚劃算從淘寶網(wǎng)剝離，作為單獨(dú)業(yè)務(wù)模塊公司化運(yùn)行和發(fā)展。由閻利珉擔(dān)任總經(jīng)理，匯報(bào)給集團(tuán)秘書(shū)長(zhǎng)邵曉鋒?！跋Ｍ蹌澦悴坏荛_(kāi)創(chuàng)中國(guó)團(tuán)購(gòu)的全新模式，也能摸索出利用大阿里平臺(tái)快速發(fā)展的道路，希望淘寶網(wǎng)成為更多創(chuàng)新業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)平臺(tái)?！?A target=_blank bossZone="followallmore">更多 副總裁陶然對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，阿里巴巴集團(tuán)沒(méi)有上市計(jì)劃和時(shí)間表?；刭?gòu)協(xié)議中提及的IPO時(shí)間，只是“如果”
轉(zhuǎn)播到騰訊微博 
在時(shí)隔7年之后，馬云(微博)重新獲得了理論上對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的控制權(quán)，盡管在實(shí)際操作上，馬云一直牢牢的掌控著這個(gè)帝國(guó)。
5月21日，一直備受矚目的阿里巴巴集團(tuán)回購(gòu)股權(quán)一事終于塵埃落定，阿里巴巴集團(tuán)與雅虎聯(lián)合宣布，雙方已就股權(quán)回購(gòu)一事簽署最終協(xié)議。阿里巴巴集團(tuán)將動(dòng)用63億美金現(xiàn)金和不超過(guò)8億美元的新增阿里集團(tuán)優(yōu)先股，回購(gòu)雅虎手中持有阿里集團(tuán)股份的一半，即阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)的20%。如果阿里集團(tuán)在2015年12月前進(jìn)行IPO，阿里巴巴集團(tuán)有權(quán)在IPO之際回購(gòu)雅虎持有的剩余股份中的50%——即10%阿里集團(tuán)股份。在IPO禁售期后，阿里巴巴集團(tuán)在雅虎認(rèn)為適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)協(xié)助其處置所持有的剩余股權(quán)。
交易完成后，軟銀和雅虎在阿里巴巴集團(tuán)的投票權(quán)將降至50%以下。同時(shí)，作為交易的一部分，雅虎將放棄委任第二名董事會(huì)成員的權(quán)力，同時(shí)也放棄一系列對(duì)阿里巴巴集團(tuán)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)決策相關(guān)的否決權(quán)。阿里巴巴集團(tuán)公司董事會(huì)將維持2:1:1（阿里巴巴集團(tuán)、雅虎、軟銀）的比例。
在雙方的聯(lián)合聲明中，雅虎和阿里巴巴集團(tuán)表示，雙方相信此次交易不但協(xié)調(diào)了雙方利益，為雙方股東創(chuàng)造了最大價(jià)值的最佳途徑。雅虎方面表示，計(jì)劃將出售股權(quán)獲得的幾乎全部稅后收益返還股東。
阿里巴巴集團(tuán)副總裁陶然接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示，“盡管雙方約定了如果阿里集團(tuán)在2015年12月前進(jìn)行IPO，阿里集團(tuán)有權(quán)在IPO之際回購(gòu)雅虎持有的剩余股份的50%，但是目前阿里巴巴集團(tuán)沒(méi)有上市計(jì)劃，也沒(méi)有上市時(shí)間表，因此也談不上在哪里上市的問(wèn)題。上述協(xié)議的前提僅僅是‘如果’?！?/P>
雅虎10億美元投資
7年升為140億
按照此次回購(gòu)價(jià)格，雅虎20%的股權(quán)價(jià)值71億美元，也就意味著阿里巴巴集團(tuán)的整體估值為350億美元。未來(lái)如果阿里巴巴集團(tuán)上市，則剩余的20%股權(quán)的價(jià)值肯定要高于71億美元，換言之，截止目前，雅虎所持有的阿里巴巴集團(tuán)的40%的股權(quán)價(jià)值至少為142億美元。
而在7年前，阿里巴巴收購(gòu)雅虎中國(guó)時(shí)，雅虎用10億美金換得了阿里集團(tuán)40%的股權(quán)。以此計(jì)算，7年之后，雅虎當(dāng)年投入的10億美元變?yōu)?41億，升值超過(guò)14倍。此外，根據(jù)雙方協(xié)議，2010年10月，雅虎在阿里巴巴集團(tuán)的投票權(quán)上升至39%，馬云等阿里巴巴團(tuán)隊(duì)為37.1%，雅虎成為阿里巴巴集團(tuán)第一大股東。理論上而言，馬云從老板變成了職業(yè)經(jīng)理人。因此，這也導(dǎo)致了馬云加快股票回購(gòu)的決心和步伐。
在被問(wèn)及此次阿里集團(tuán)的回購(gòu)價(jià)格是否太高時(shí)，陶然表示：“這是雙方協(xié)商一致的結(jié)果，350億美元的整體估值是與雅虎協(xié)商好的最低價(jià)格。”
假設(shè)以350億美元市值計(jì)算，目前騰訊的市值是515億美元，百度的市值是402億美元。阿里巴巴集團(tuán)成為中國(guó)第三大互聯(lián)網(wǎng)公司。
阿里集團(tuán)
將自籌30億美元資金
對(duì)于協(xié)議簽訂之后的后續(xù)工作，陶然表示：“后續(xù)工作就是流程問(wèn)題了，不會(huì)有什么大的‘關(guān)口’?！毕旅婢褪侨谫Y了。
據(jù)悉，阿里集團(tuán)將動(dòng)用部分現(xiàn)金儲(chǔ)備，同時(shí)計(jì)劃通過(guò)借貸、股權(quán)和股權(quán)關(guān)聯(lián)融資相結(jié)合的方式籌措回購(gòu)資金。
根據(jù)協(xié)議，阿里集團(tuán)動(dòng)用63億美元現(xiàn)金，和不超過(guò)8億美元的新增阿里集團(tuán)優(yōu)先股，回購(gòu)雅虎持有阿里集團(tuán)股份的一半，不論阿里集團(tuán)是否融資成功，都必須在6個(gè)月內(nèi)完成該交易。那么，阿里集團(tuán)是否有如此多的現(xiàn)金支撐回購(gòu)？
根據(jù)雅虎2012年2月發(fā)布的年報(bào)，截止2011年9月30日，阿里巴巴集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)為34億美元。根據(jù)上述計(jì)算，阿里回購(gòu)雅虎面臨約30億美元的資金缺口。據(jù)悉，阿里集團(tuán)正與淡馬錫等進(jìn)行談判，為回購(gòu)雅虎所持股份進(jìn)行融資。
如果融資成功，如何償還這筆巨額債務(wù)？
根據(jù)此前披露的信息，阿里巴巴集團(tuán)2011年開(kāi)始盈利，年利潤(rùn)為23.4億美元，凈利潤(rùn)2.7億美元，近三年收入復(fù)合增長(zhǎng)率為80%左右。由此可見(jiàn)，通過(guò)凈利潤(rùn)所獲償還債務(wù)的可能性不大。盡管阿里巴巴集團(tuán)否認(rèn)存在IPO計(jì)劃，但目前最好也最可行的償債方式就是IPO。
此外，因?yàn)榘⒗锇桶驮谏鲜袝r(shí)向雅虎進(jìn)一步回購(gòu)10%股份的權(quán)利，到2015年12月就會(huì)過(guò)期。而且上市之后，阿里巴巴將不再需要向雅虎支付每年至少5000萬(wàn)美元的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)。 |
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