無法阻止大客戶諾基亞殞落的四維圖新，在寶馬找到了新的依偎。
為德系高端車提供精細(xì)化電子導(dǎo)航地圖，這或許將成為四維圖新未來重要的業(yè)績增長點(diǎn)。
2010年4月，四維圖新募集投資“高現(xiàn)勢性、高精度、精細(xì)化車載導(dǎo)航電子地圖開發(fā)項(xiàng)目”。截至2012年底，項(xiàng)目資金投入完成80%。與預(yù)期一致，項(xiàng)目在2013年6月1日達(dá)到使用狀態(tài)。
車載導(dǎo)航電子地圖今年投產(chǎn)
2010年4月，經(jīng)批準(zhǔn)，四維圖新公開發(fā)行5600萬股，每股發(fā)行價(jià)格25.60元，募集資金總額143360萬元，實(shí)際募集資金凈額為136777萬元。
這次募集資金，是四維圖新計(jì)劃中的戰(zhàn)略布局。資金主要投向三個項(xiàng)目——
第二代導(dǎo)航電子地圖生產(chǎn)平臺開發(fā)項(xiàng)目，前三年分別投資6300萬元、2830萬元、2320萬元，總投資11450萬元；
高現(xiàn)勢性、高精度、精細(xì)化車載導(dǎo)航電子地圖開發(fā)項(xiàng)目，前三年分別投資17820萬元、10590萬元、3350萬元，總投資31760萬元；
行人導(dǎo)航數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目，前三年分別投資8370萬元、5750萬元、1160萬元，總投資額15280萬元。
其中，高現(xiàn)勢性、高精度、精細(xì)化車載導(dǎo)航電子地圖開發(fā)項(xiàng)目主要是為下一步導(dǎo)航地圖的動態(tài)更新做準(zhǔn)備。根據(jù)披露，這一項(xiàng)目目前已經(jīng)完成25505萬元的資金投入，其中2012年投入8100萬元，截至2012年資金投放進(jìn)度達(dá)到80.31%。項(xiàng)目在2013年6月1日達(dá)到預(yù)期可使用狀態(tài)。
“這三個募集資金投資項(xiàng)目是公司經(jīng)過長期技術(shù)積累，在原有客戶基礎(chǔ)、產(chǎn)品基礎(chǔ)上開發(fā)的，因此實(shí)施成功的把握較大。”四維圖新在公告中如是說。
按照預(yù)期，項(xiàng)目投入的第二年即可進(jìn)行部分產(chǎn)品的試銷和升級，新增收入可以抵消部分募集資金投資項(xiàng)目增加的支出。從第三年開始，項(xiàng)目將進(jìn)入穩(wěn)定生產(chǎn)與銷售期，隨著地圖升級和銷售范圍的不斷擴(kuò)大，項(xiàng)目的收入、利潤貢獻(xiàn)將持續(xù)增長。
精細(xì)化車載電子導(dǎo)航地圖項(xiàng)目創(chuàng)造的業(yè)績，很可能從2013年下半年以后開始顯現(xiàn)。
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，2011年前，機(jī)構(gòu)曾扎堆四維圖新。但目前，重倉持有四維圖新的，僅華商基金、廣發(fā)基金兩家機(jī)構(gòu)。
華商基金自2012年開始大規(guī)模布局四維圖新。截至2013年一季度，華商策略精選靈活配置混合基金持有1512萬股四維圖新，占流通股的3.94%。華商領(lǐng)先企業(yè)混合基金持有597萬股四維圖新，占流通股的1.55%，華商產(chǎn)業(yè)升級股票型基金持有80萬股，占流通股的0.21%。
廣發(fā)小盤成長股票基金持有573萬股，廣發(fā)內(nèi)需增長靈活配置持有421萬股。另外，社?；?04組合持有534萬股四維圖新。
增長遭遇瓶頸
2007年以來，四維圖新一直保持高增長。2007年、2008年和2009年，四維圖新的營業(yè)收入分別比上一年增長39%、76%、31%，凈利潤分別比上一年增長212%、47%、22%。
但去年的營業(yè)數(shù)據(jù)卻在昭示，四維圖新的增長遭遇了瓶頸。
根據(jù)2012年年報(bào)，四維圖新實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入77297萬元，比去年同比下降10.86%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤13484萬元，比去年同比下降54.84%；歸屬上市公司股東的凈利潤14394萬元，比去年同比下降48.85%。
這是四維圖新自2007年以來首次出現(xiàn)業(yè)績下滑。
“2012年經(jīng)營業(yè)績下降的主要原因是，利潤貢獻(xiàn)率較大的消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)Ш降貓D業(yè)務(wù)收入大幅減少。其他業(yè)務(wù)保持增長，但是無法彌補(bǔ)該領(lǐng)域收入減少帶來的缺口?！彼木S圖新解釋道。
車載導(dǎo)航、消費(fèi)電子導(dǎo)航是四維圖新最主要的兩塊業(yè)務(wù)。2007年至2009年，車載導(dǎo)航和消費(fèi)電子導(dǎo)航兩個領(lǐng)域的營業(yè)收入占公司營業(yè)收入的比重為90.38%、91.39%和92.19%，經(jīng)營業(yè)績很大程度上取決于兩類產(chǎn)品的需求狀況。
細(xì)化來看，2012年，四維圖新的車載導(dǎo)航業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了收入增長，但消費(fèi)電子領(lǐng)域的收入大幅降低55.05%。
據(jù)公司解釋，這主要是因?yàn)椋瑏碜灾饕蛻糁Z基亞的需求、收入大幅下降。諾基亞曾是四維圖新最大客戶，2009年為四維圖新貢獻(xiàn)銷售金額達(dá)到10394萬元，占營業(yè)收入的24.31%。近年來，其他手機(jī)供應(yīng)商對諾基亞的沖擊，也直接拖累了四維圖新的銷售業(yè)績。
根據(jù)EnfoDesk易觀智庫產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫最近發(fā)布的《2012年第三季度中國手機(jī)終端市場監(jiān)測報(bào)告》，2012年三季度，中國手機(jī)終端(不含水貨和山寨機(jī))銷量為6373萬臺，同比下降7.5%。
其中，Android份額從上季度的82.8%提升至三季度的90.1%，凈增7.3個百分點(diǎn)，iOS系統(tǒng)從上季度的6.0%下降至三季度的4.2%；Windows Phone系統(tǒng)因剛開始在中國市場面世而市場份額很小，而Symbian市場份額則從上季度的6.0%繼續(xù)降至2.4%。諾基亞配適的正是Symbian系統(tǒng)。
消費(fèi)電子導(dǎo)航市場難挽逐步萎縮態(tài)勢，但導(dǎo)航電子地圖業(yè)務(wù)仍然有極大的增長空間。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，在以往數(shù)年，四維圖新導(dǎo)航電子地圖產(chǎn)品的毛利率超過90%。
尋求車載導(dǎo)航業(yè)務(wù)增長的突破口，無疑成為四維圖新轉(zhuǎn)型的方向。
車載導(dǎo)航供貨寶馬
在2007年至2009年四維圖新高增長期，車載導(dǎo)航業(yè)務(wù)作為最核心業(yè)務(wù)，為四維圖新的營業(yè)收入提供了絕對的貢獻(xiàn)。這三年間，四維圖新在車載導(dǎo)航產(chǎn)品領(lǐng)域的營業(yè)收入分別為13756萬元、19626萬元、24470萬元，逐年遞增。
目前，中國導(dǎo)航電子地圖市場上，四維圖新、高德軟件、北大千方等公司占據(jù)主流市場。2012年，國內(nèi)導(dǎo)航電子地圖市場上，四維圖新、高德軟件兩家公司持有市場份額高達(dá)90%，是行業(yè)絕對龍頭。
2009年，世界各大咨詢機(jī)構(gòu)分析師普遍表示看好全球?qū)Ш疆a(chǎn)業(yè)，并預(yù)計(jì)該產(chǎn)業(yè)在未來5年內(nèi)會以每年35%的速度增長。
根據(jù)Frost&Sullivan監(jiān)測，2003年起四維圖新連續(xù)七年在車載導(dǎo)航地圖市場占有率超過60%，2008年市場占有率更是達(dá)到65.45%。
“公司根據(jù)對車載導(dǎo)航、消費(fèi)電子導(dǎo)航和電子地圖服務(wù)三大市場的分析，在合理假設(shè)條件下，預(yù)計(jì)2009年我國導(dǎo)航電子地圖市場規(guī)模為8.3億元，到2013年將達(dá)到26.8億元，年均復(fù)合增長率達(dá)33.9%?！彼木S圖新此前預(yù)計(jì)。
政府規(guī)定，只有具備導(dǎo)航電子地圖制作資質(zhì)的企業(yè)才能合法地制作導(dǎo)航電子地圖。彼時(shí)，國家測繪局先后共審批了11家單位獲得該項(xiàng)資質(zhì)，其中6家推出了自有品牌的導(dǎo)航電子地圖產(chǎn)品。
車載導(dǎo)航電子地圖的銷量和汽車銷量有較強(qiáng)的相關(guān)性。截至2008年末，全球十大主流車廠都已經(jīng)與四維圖新合作，在中國市場推出了導(dǎo)航車型。其中，車載導(dǎo)航產(chǎn)品主要客戶包括豐田、本田、大眾等汽車制造商及車載導(dǎo)航設(shè)備供應(yīng)商。
另外據(jù)一家券商研究所透露，2012年底，四維圖新開始向?qū)汃R供貨，提供車載導(dǎo)航電子產(chǎn)品。
按照四維圖新預(yù)計(jì)，到2013年，國內(nèi)汽車車載導(dǎo)航系統(tǒng)銷售量將達(dá)到132萬臺，較2009年增長近2倍，年均復(fù)合增長率將達(dá)到30.15%。
作為領(lǐng)域龍頭，四維圖新的競爭優(yōu)勢非常明顯，但也可能隨時(shí)失去這種優(yōu)勢。
事實(shí)上，從2007年開始，電子導(dǎo)航系統(tǒng)的主流生產(chǎn)商紛紛通過風(fēng)險(xiǎn)投資渠道獲得大規(guī)模融資，以加大投入，開發(fā)新產(chǎn)品。
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，目前，導(dǎo)航電子地圖存在高度復(fù)雜性，市場上流通的產(chǎn)品均無法杜絕地圖錯誤及缺陷。按照電子導(dǎo)航產(chǎn)品的技術(shù)更新，客戶對“快速更新”、“精細(xì)化”的要求提高。
考慮到車載導(dǎo)航產(chǎn)品的質(zhì)量在極大程度上決定產(chǎn)品未來市場占有率的走勢，四維圖新在2010年決議，募集資金，加大對生產(chǎn)平臺更新、新產(chǎn)品研發(fā)等方面的投入，維持產(chǎn)品質(zhì)量、功能和技術(shù)水平等方面的領(lǐng)先，通過產(chǎn)品和服務(wù)的差異化強(qiáng)化客戶的需求粘度，降低產(chǎn)品的價(jià)格彈性，從而維持并進(jìn)一步提高市場份額。
自此，“高現(xiàn)勢性、高精度、精細(xì)化車載導(dǎo)航電子地圖開發(fā)項(xiàng)目”等三個項(xiàng)目被提出來，并通過募集投資投放逐步開展。
頻繁遭遇利好轟炸
近半年以來，利好輪番轟炸四維圖新。
2012年12月17日，中國北斗導(dǎo)航系統(tǒng)試運(yùn)行滿一年，正式提供區(qū)域服務(wù)。根據(jù)行業(yè)協(xié)會預(yù)測，到2015年，衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將超過2250億元，到2020年超過4000億元。因“北斗導(dǎo)航”概念遭追捧，四維圖新股價(jià)一路走高，漲幅一度接近60%。
2013年3月，四維圖新被認(rèn)定為“2011-2012年度國家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)”，可獲得2011年度、2012年度企業(yè)所得稅10%的稅率優(yōu)惠。這無疑將對四維圖新2013年的經(jīng)營業(yè)績帶來利好。
年中，“我秀中國”網(wǎng)站上線，提供北京、上海、廣州、深圳、香港、澳門等100多個城市的實(shí)景地圖。據(jù)披露，四維圖新、高德軟件正是主要數(shù)據(jù)供應(yīng)商。“四維圖新是中國最大、全球第五大導(dǎo)航電子地圖廠商，產(chǎn)品覆蓋車載導(dǎo)航、消費(fèi)電子導(dǎo)航。其中，對國內(nèi)車載導(dǎo)航地圖市場占有率超過60%。”彼時(shí)，一名行業(yè)券商分析師推介。
2013年5月，四維圖新走出一波獨(dú)立行情，區(qū)間漲幅超過40%。5月20日，四維圖新出現(xiàn)交易異動，放量漲停。
2013年6月，四維圖新出席在上海舉行的物聯(lián)網(wǎng)大會。主要議題包括智慧城市、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)前沿技術(shù)、車聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、移動支付應(yīng)用等。
根據(jù)地理信息產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)模，在此期間，中國地理信息產(chǎn)業(yè)將保持總產(chǎn)值25%以上的年平均增長率，到2020年形成萬億元的年產(chǎn)值。
并且提出，“十二五”期間要積極促進(jìn)地理信息應(yīng)用社會化，大力發(fā)展衛(wèi)星導(dǎo)航、位置服務(wù)、現(xiàn)代測繪裝備制造、網(wǎng)上地圖服務(wù)以及經(jīng)營性測繪等產(chǎn)業(yè)，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。加大地理信息技術(shù)和位置服務(wù)產(chǎn)品在電子商務(wù)、電子政務(wù)、智能交通、現(xiàn)代物流等方面的應(yīng)用；開發(fā)基于地理信息的電子游戲產(chǎn)品、地理信息電視頻道以及基于物聯(lián)網(wǎng)的位置服務(wù)產(chǎn)品等。
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