是誰(shuí)說(shuō)移動(dòng)設(shè)備顯示屏較小，因此公司沒辦法通過(guò)移動(dòng)搜索賺錢？百度（納斯達(dá)克證券交易代碼：BIDU）通過(guò)移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)賺到的錢可能超出許多人的想象。
花旗集團(tuán)分析師李牧之、拉維·薩拉特（Ravi Sarathy）和格萊格里·趙（Gregory Zhao）預(yù)測(cè)，百度移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)的點(diǎn)進(jìn)率（也就是總付費(fèi)點(diǎn)擊次數(shù)與搜索查詢請(qǐng)求量之間的比率）已經(jīng)相當(dāng)桌面搜索業(yè)務(wù)的一半，這令分析師們感到驚訝：“這一比率高于我們此前預(yù)期，其原因在于我們認(rèn)為移動(dòng)搜索關(guān)鍵字的覆蓋率可能小于桌面搜索。但我們現(xiàn)在認(rèn)為，在較小的移動(dòng)設(shè)備顯示屏上，用戶點(diǎn)擊付費(fèi)點(diǎn)擊廣告的可能性更高，原因是在較小顯示屏上可以顯示的搜索結(jié)果數(shù)量有限，從而抵消了較小的關(guān)鍵字覆蓋率。”
基于現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法計(jì)算，這三名花旗集團(tuán)分析師將百度的目標(biāo)價(jià)定為167美元，并重申其股票評(píng)級(jí)為“買入”（Buy）。
在分析過(guò)程中，分析師將百度的資本成本率假定為比較保守的14%，EV/EBITDA（企業(yè)價(jià)值與利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利的比率）假定為12.5倍，符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這意味著百度的穩(wěn)定增長(zhǎng)率為7.3%。與花旗集團(tuán)分析師對(duì)百度2013財(cái)年的預(yù)期每股收益相比，這一目標(biāo)價(jià)意味著其市盈率為32倍；與2014年預(yù)期每股收益相比，則意味著市盈率為25倍。
與此相比，根據(jù)S&P CapitalIQ的估測(cè)，按2013年預(yù)期每股收益計(jì)算，谷歌(微博)的市盈率為20.4倍；按2014年預(yù)期每股收益計(jì)算，則其市盈率為17.3倍。但需要指出的是，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年時(shí)間里百度將以兩倍于現(xiàn)在的速度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
當(dāng)日，百度股價(jià)在納斯達(dá)克市場(chǎng)的常規(guī)交易中最新下跌2.29美元，至145.02美元，跌幅為1.56%，此前曾觸及147.60美元，逼近52周高點(diǎn)。過(guò)去52周，百度的最高股價(jià)為148.25美元，最低股價(jià)為82.98美元。 |
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